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责任编辑：公司观察存量1.2万亿，占比65% 交易所市场成民企债券融资“主战场”李慧敏“交易所市场已经成为民营企业债券融资的重要渠道。”证监会债券监管部（以下简称“债券部”）巡视员卢大彪如是总结。最新数据显示，2018年，交易所债券市场各类债券和资产证券化产品累计发行5.69万亿元，同比增长45%。其中，除去金融行业之外的民营企业在交易所债券市场发行公司债券2777亿元，较上年同比增加337亿元；目前中国债券市场民企债券存量1.8万亿元，其中交易所市场的民企债券占比达65%。

在上海证监局于近期披露的“公司辅导工作总结报告公示”（以下简称“总结报告”）中提到，为明确公司发展目标及规划，确定募集资金投资项目，公司与辅导机构多次讨论，结合公司的主营业务，最终确定了切实可行的募集资金投向。根据君实生物今年5月27日在港交所披露的公告，此次科创板IPO，公司拟发行不超过8713万股新A股，拟募集资金27亿元，其中12亿元用于创新药的研发、7亿元用于临港生产基地建设项目、剩余的8亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

加息路径点阵图所反映的对经济的预测，将能显示美联储货币政策决策者缩减了加息预期。不过预计美联储主席鲍威尔将不会暗示未来可能降息。此外，市场还预计美联储将提出停止缩表的规划。瑞士信贷分析师表示：“今天的美联储会议受到万众瞩目。投资者密切关注美联储会不会重申鸽派立场——正是这种立场帮助全球股市从年初一直上涨到现在。”

3、特殊情况：企业实际经营获现并不如账面表现，有必要在分析现金流水平时结合企业的业务模式和资产抵质押融资受限情况来判断其实际获现能力。尽管现金流量表采用的是收付实现制记账原则，报表调节空间有限，但在实际分析中仍需结合实际经营情况分析其现金流的真实水平而非账面表现。如凯迪生态在2015年以来为解决生物质发电业务资金困境，将子公司电费收益账户抵押融资，后续业务经营收入直接进入专项监管账户，公司无法动用，因此大规模经营性现金流入并不能为其所用，其日常生物质发电业务运转有赖于额外的运营资金投入，公司实际经营获现较账面表现更差，与此同时，公司账面货币资金和应收账款等资产受限规模大幅增长。因此，有必要在具体分析现金流水平时结合企业的业务模式和资产抵质押融资受限情况来判断其实际获现能力。

2个月后，乐普医疗（300003.SZ）作为新一轮的定增对象之一，向公司认购了1000万股，另外乐普医疗还通过协议转让的方式，受让华润信托-鼎盛 68 号君实生物定向增发集合信托计划持有的君实生物 1200 万股非限售股份，合计斥资1.98亿元。

猪肉减产，鸡肉替代猪肉的预期，使得肉鸡价格将较长时间维持高位，养鸡企业利润丰厚。相对1季度生猪养殖企业普遍亏损，二季度利润才逐步转正，肉鸡企业从去年四季度以来，利润就不断创新高。益生股份（002458）今年上半年盈利达到9亿元，创下历史最高水平，而2018年去年利润仅为3亿多。